[他网络游戏论坛] 关注暑期档储备新游上线周期及电影上映表现游戏影视标的

太平洋证券近日发布传媒互联网行业周报：暑期档游戏及电影陆续上线，商汤流式多模态交互模型发布。

以下为研究报告摘要：

关注暑期档储备新游上线周期及电影上映表现

游戏及电影暑期档开启，新游及电影陆续上线。游戏方面，7月4日米哈游《绝区零》上线，表现亮眼。根据七麦数据，7月6日其位列ios游戏畅销榜第3。进入7月，关注储备新游上线周期，包括：腾讯《极品飞车：集结》手游（7月11日上线）、《世界启游戏币》（7月16日不删档测试）；网易游戏《七日世界》（7月10日公测）、《永劫无间》手游（7月25日公测）、《燕云十六声》（7月26日公测）；心动游戏《心动小镇》（7月17日公测）；B站《炽焰天穹》（7月17日公测）；国产3A游戏《黑神话：悟空》（8月20日发售）等。电影方面，截止7月6日，档期内已上映电影65部，定档影片103部（包含已上映），其中沈腾马丽主演的喜剧电影《抓娃娃》提档至7月16日，聚焦社会困境儿童群体的现实题材影片《野孩子》撤档。已上映影片中，家庭剧情电影《云边有个小卖部》票房达4.44亿，深度探讨校园霸凌的电影《默杀》票房达2.77亿。

商汤科技发布国内首个流式多模态交互模型日日新5o

商汤科技发布采用混合端边云协同专家架构的日日新5.5大模型，该模型基于超过10TB tokens高质量训练数据，可最大限度发挥云边端协同，降低推理成本。基于该模型，发布国内首个流式多模态交互模型日日新5o，交互效果对标GPT-4o，实现文本、声音、图像、视频多形式、实时的流式多模态交互。我们认为，日日新5.5及5o发布标志着国产大语言模型及混合多模态技术取得重要进展，国内厂商正加速追赶并缩短与海外技术差距。在OpenAI断服背景下，国产大模型性能提升及交互方式演进有望支持国内AI应用发展。

昆仑万维、恺英网络实控人等承诺未来五年不减持公司股份昆仑万维控股股东、实际控制人周亚辉及一致行动人盈瑞世纪承诺：未来五年不以任何形式减持所持公司股票，并且将五年公司税后分红所得用于持续每年增持公司股份。此外，恺英网络控股股东、实际控制人金锋及其一致行动人绍兴安嵊和公司全体高管也做出未来五年不减持及持续每年增持公司股份的承诺。两家公司实控人等承诺未来五年不减持公司股份体现了对当前公司股价的长期认可，持续增持体现管理层对公司未来发展前景的信心。

核心观点

我们认为，暑期档游戏及电影陆续上线，持续关注后续储备新游上线节奏和上线表现，以及影片上映后票房表现。在AI领域，国产大模型持续追赶海外主流大模型，实现大模型性能提升及交互方式演进。在OpenAI断服背景下，不断迭代的国产大模型有望支持国内AI应用发展。建议关注：1）游戏：恺英网络、巨人网络、吉比特、神州泰岳、电魂网络；2）影视：中国电影、博纳影业、百纳千成、光线传媒、万达电影、横店影视、华策影视、华谊兄弟、奥飞娱乐。